viernes, 23 de agosto de 2013

PREFERENTES BANKIA: SEGUIMOS EN LA MISMA OBRA, CON LAS MISMAS HERRAMIENTAS.

Una sola objección a la noticia, en ella aparece un nombre, con todo su significdo, "Bloomberg", el mismo que se ha citado alguna vez, en éste blog. Por lo demás...COPIO, CORTO Y PEGO.

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                                                                  El presidente de Sacyr, Manuel Manrique

Manuel Manrique pagó 200.000 euros a Bárcenas en la sede de Sacyr

  Viernes , 23 de agosto de 2013   

. Elconfidencial.com
 
ES EL SEGUNDO MEJOR VALOR DEL IBEX EN 2013
Bankia apunta más alto en Sacyr: eleva su potencial alcista a un año a más del 25%
El presidente de Sacyr, Manuel Manrique El presidente de Sacyr, Manuel Manrique
 Javier Checa 23/08/2013 (06:00)

Es uno de los valores estrella del parqué en lo que va de año. Los números así lo certifican: Sacyr se alza como el segundo mejor valor del Ibex 35 en el presente ejercicio con un repunte del 82%, sólo por detrás de Bankinter (83%). La temporada estival ha tenido buena parte de culpa en ello. En línea con la tónica alcista generalizada en el mercado, la compañía acumula un repunte de casi un 25% desde julio hasta la fecha. ¿Momento de plegar velas en el valor tras las últimas subidas? No todos los analistas lo creen así. Desde Bankia Bolsa han remitido esta semana un informe a sus clientes en el que aseguran que Sacyr pueden ir a más y sitúan un nuevo techo en la compañía a un año vista en los 3,55 euros por título desde la estimación anterior de 2,81 euros.

Esta estimación, la más positiva entre las firmas de análisis que siguen a la firma en el consenso de mercado recogido por Bloomberg, otorga un recorrido al alza superior al 25% desde los 2,86 euros a los que cerró este jueves en bolsa. Tras estas perspectivas se esconden varios puntos claves, entre los que destaca una menor exposición a Vallehermoso. Desde Bankia Bolsa contemplan en las nuevas perspectivas un impacto positivo de la restructuración de la deuda de Vallehermoso, con una valoración de 757 millones de patrimonio neto negativo.

“Un canje de deuda por activos se traduciría en un impacto positivo, debido a las ganancias que se incluirían en la nueva valoración”, apuntan desde la entidad. Según estos cálculos, en términos de valor liquidativo, el canje tendría un impacto positivo en la compañía que alcanzaría los 190 millones de euros. Las estimaciones de Bankia Bolsa precisan que, al final del primer semestre del año, los activos de Sacyr Vallehermoso tenían un valor de mercado bruto que ascendía a 1.785 millones de euros con una deuda de 1.200 millones, de la que el 50% está en manos de la Sareb.

Para estos analistas, un canje de deuda sería la opción con mayores probabilidades de éxito y, a priori, la firma presidida por Manuel Manrique se muestra “moderadamente optimista” de cara a alcanzar un acuerdo con los acreedores, que podría celebrarse a finales de 2013.

Por lo pronto, las estimaciones de beneficio neto de cara al año 2013 se han incrementado de 47 a 147 millones de euros como resultado de una mayor previsión de ventas de activos y, por tanto, de unos menores gastos financieros. De cara a 2014 la entidad no contempla nuevas ventas de activos de Testa, por lo que el beneficio estimado se situaría en 95 millones, si bien sigue siendo mayor que la anterior estimación de la firma de análisis de 32 millones.

En opinión de Nuria Álvarez, analista de Renta 4, la agresiva política de rotación de activos está siendo clave a la hora de dar brío a la cotización de la sociedad. “No es descabellado pensar que la compañía podría llegar a alcanzar los 3,5 euros por acción en el plazo de un año. Nosotros aconsejamos sobreponderar el valor, a la vista de que el accionariado se ha quedado estable y del buen hacer que está teniendo Repsol en el parqué”, añade.
Cabe recordar que Sacyr mantiene una participación del 9,38% del capital social de Repsol, “lo que está permitiendo a Sacyr pagar buena parte de los intereses de la deuda contraída gracias al dividendo que paga la petrolera”, subraya Álvarez.

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